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【券商中国】歌斐资产红树林CEO马晖洪:让海外"长钱"在中国找到对的人,让天下没有难创业的基金经理

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【字体: 2019-08-09来源:券商中国(微信号 quanshangcn) 作者: ​沈宁 访问量:36

券商中国记者近日获悉,诺亚财富旗下歌斐资产正牵头推进一个名叫“红树林”的全新项目,该项目旨在建立中国最优秀的新兴市场基金经理赋能平台,“让天下没有难创业的基金经理”是其宏伟愿景。


“红树林”平台将如何赋能私募,又将如何解决行业痛点?近日,歌斐资产红树林CEO、联席首席投资官马晖洪接受了券商中国的专访。


深度赋能,解决基金经理创业难


“国内有一批非常优秀的基金经理,他们有能力、有理想、有抱负,有自己创业的愿望。”马晖洪说,“‘红树林’想为他们创造一片肥沃的土壤,在运营和风控环节上为他们助力,让他们在展业时可以更加专注于投资,将自己的长处最大化地发挥。”


“歌斐和诺亚都有丰富的海外合作经验。诺亚是美国上市公司,在营运、风控和合规方面都具备国际化视角;过去几年歌斐已经成功地把一些海外主体的领先运营标准带到了国内。”在马晖洪看来,“红树林”有信心把全球最优秀的管理标准带给平台上的优秀基金经理,为他们深度赋能。


马晖洪表示,对基金经理而言,“红树林”在提供中后台服务的同时,还能进一步通过平台赋能,给予更好激励机制;对客户而言,“红树林”能够给予其更加多元化的投资方案和与基金经理面对面沟通机会;从长远看,“红树林”平台对优质私募管理人的筛选,能够推动国内资管行业的长期健康发展。


让海外长钱在中国找到对的人


除了引入标准,“红树林”还希望解决私募基金发展中的渠道和资金问题。


“诺亚有渠道,而歌斐有调研和筛选能力。”马晖洪表示,“两者叠加,产生了一个很好的联结效应——现在很多海外资金想要投资中国A股的基金经理,却很难筛选到对的人。所以在他们的眼中,‘红树林’是一个很好的平台,既可以让他们找到喜欢的基金经理,又不需要担心营运方面的问题。”马晖洪指出。


“红树林”模式在海外已有成功案例。据了解,从事同类业务的美国资产管理公司Affiliated Managers Group(AMG)已经成功上市,目前管理规模超过7000亿美元,市值在60亿美元左右。


“和AMG不一样的是,我们希望基金经理在‘红树林’平台上可以相互交流。如果一个做量化投资的基金经理可以跟做宏观或股票多空的基金经理去相互交流和赋能,我相信他们有机会比其他竞争对手做得更好。”马晖洪补充道。


歌斐资产是国内一线PE机构,截至2019年3月底,公司母基金主动管理规模达到300亿元,投资超过210个子基金,以及4800个项目。歌斐的母公司诺亚控股有限公司成立于2003年,是国内财富管理行业的老牌公司,也是中国内地首家在美国纽交所上市、旗下公司获得中国证监会、香港证监会及美国金融监管部门业务发展相关金融牌照和资格的综合金融服务管理集团。


筛选基金需要科学的方法


如何筛选和吸引优秀基金管理人是做好平台的关键,在这方面,马晖洪显得很有信心。


“很多人依赖过去的业绩去判断未来,或选择那些短期表现好的基金,以我15年的从业经验看,这样做失败的概率比较高。”他表示。


马晖洪指出,首先,基金的短期业绩跟未来业绩可能是不相关的。短期业绩好,通常管理规模会上升很快,可能会造成管理人的风格漂移,人员扩张过快,基金经理管理份额变化,以及风险偏好的变化等问题;

其次,基金经理也是人,人最大的缺点是不能逆向思考,容易路径依赖,然而市场是不断变化的,选择过去表现好的基金往往容易成为接盘侠,出现亏损的概率也更高。


“要做一个好的长期投资者,你在筛选管理人时要有逆向投资、主动管理的逻辑。”马晖洪表示,“这和‘红树林’平台筛选外部基金的理念是一样的。歌斐在过去有着筛选基金经理的深厚经验,覆盖了国内3000多家管理人;而我个人和团队在对海外不同周期和不同策略发展的情况了解比较深入,也可以作为国内的私募发展的借鉴。”


内部积极培养、外部多层次合作


“红树林”平台在赋能私募上分为内部和外部两种模式。


“‘红树林’平台有两批人,一批是我们去寻找市场上最优秀的团队,让他入职‘红树林’,成为平台内部的基金经理;另一批是平台外部的基金经理,我们也会通过诸多方式帮助他成长。”马晖洪指出。


“内部赋能能够形成一个闭环,营运、风控、合规和策略我们都可以充分把关。而外部合作则有多个层次:首先是战略入股;其次是通过FOF+MOM模式帮助一些黑马私募加速成长,甚至帮助他们发行美元产品。”马晖洪表示。


马晖洪指出,“红树林”平台有五类核心策略,分别是股票多头及对冲、宏观、量化、固定收益和套利策略,每一种策略每年都会聚焦2-5家私募进行合作。


优秀母基金管理人再出发


马晖洪现任歌斐资产红树林CEO、联席首席投资官,“红树林”也是他个人事业的一个新起点。


“我在香港长大,本科在香港大学学习的电子电机工程,后来在美国旧金山大学念了MBA。2003年,我到北大交流学习时感受到了国内发展的潜力,也因此下决心回国发展。”马晖说。之后他就回到香港,加入了亚洲第一批对冲基金HTcapital。


2005年,马晖洪与人合伙创立了盆景基金,其成为亚洲第一家专注本土的对冲母基金,后来海外养老金和大型家族基金都成为其客户,高峰期时管理规模曾超过20亿美元。

2012年,盆景基金被高泰基金(Gottex Fund Management)收购,马晖洪成为高泰基金的亚洲首席投资官。

2015年,应诺亚创始人汪静波的邀请,马晖洪加入了诺亚,至今已四年。


马晖洪作为亚洲首批的母基金管理人之一,长期葆有出色的业绩。而对“红树林”这个新项目,他本人亦充满期待。


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